尽管美国联邦储备局没有如市场预期在9月退市,造成全球股市闻讯攀涨,但是资产管理专家还是认为散户不应在股市进行“选时操作”,而应该对具有多元化元素的基金作出投资。
摩根资产管理(JP Morgan Asset Management)亚太区行政总裁黎智德(Jed Laskowitz)认为,股市其实在过去两年的表现不错,目前也没有出现什么大变化。但这期间,许多散户不是没有赶在股市有良好表现时进场,就是在高买低卖,无法从股市中获利。
他说:“我们非常相信股市会上扬,但是投资一定要多元化。”
多元化的投资组合包括横跨多个区域和国家,以及对债券、股票等资产级别,作出投资。
根据数据,各个地区的机构投资者对所属地域的投资都有比较大的比重。北美机构投资者对北美的资产分配是75%,欧洲机构投资者对欧洲的资产分配是61%,而亚洲机构投资者对亚洲的资产分配则高达84%。
对此,黎智德指出,可见本地投资者应该在亚洲市场投资,但不应只局限于新加坡市场。
此外,基于亚洲的通货膨胀和低存款利率也在吞噬现款和存款的价值,亚洲的投资者更应该拥有多元化的投资。黎智德指出,美国家庭的现金和存款占投资组合的27%,欧洲家庭占53%,而发达亚洲国家和新兴亚洲国家则分别占53%和77%。
摩根资产管理的基金让投资者可进行多元化投资,包括摩根亚太入息基金和摩根投资基金——多重收益基金。
以摩根亚太入息基金来说,主要是对亚太地区国家(除日本外)内可产生收入的证券等进行投资,以为投资者提供收入及长期资本增值,当中就具备了多元化元素。
摩根资产管理在基金市场的市场份额庞大。截至今年6月,整个行业的总基金流量是120亿美元,净基金流量是40亿美元。其中,摩根资产管理在今年上半年的市场份额占净基金流量的17%。至于整个行业多元资产产品的净流量方面,摩根资产管理则占有一半市场份额。
另一方面,对于美联储继续保留每个月购债850亿美元的举措,黎智德认为无所谓对错。但是,由于接下来还有国会预算辩论和债务顶限的问题有待处理,因此在货币宽松政策上保持不变,将让美联储更有调控空间,从它的角度来说会是对的做法。
黎智德表示,美国经济在复苏中,房屋市场、就业率等指标都有改善,显示美国的货币和财政政策产生了巨大影响。
至于预算辩论和债务顶限究竟会如何铺展开来,他认为,尽管这会在短期内造成市场波动,但是不会影响到美国经济长期甚至中期的力度。
“这只是短期的市场噪音,无法改变美国目前正处于金融危机以来最佳状态的事实。”
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