在目前普遍低回报的市场环境下,瑞士银行(UBS)建议投资者不宜承担过多的风险来获取更高的回报,继续保持投资组合的多元化,并为突发事件保留一些余地。
瑞银预计,接下来五年全球股票的回报率可达到每年7%至8%,但和过去五年平均超过14%的年回报率相比就逊色了不少。其他的资产类别,例如美国高回报债券、美国投资级别债券、新兴市场债券和高级别债券,未来五年预计的回报率都低于以往五年。
在经济增长和投资回报平平的情况下,瑞银财富管理全球投资主管海菲尔(Mark Haefele)昨天在2014瑞银财富管理投资总监办公室亚太区论坛上表示,瑞银将继续保持多元化的投资策略。在投资领域方面,瑞银给予风险资产“加磅”的评级,在股票方面给予美国和欧元区股票“加磅”评级。
美国的经济指标显示,在第一季的疲软之后,美国经济再次走上正轨。瑞银认为,美国经济应该能取得个位数的中高增长幅度,和股市的表现一致。
在欧元区方面,主要经济指标参差不齐,但基本上属于扩张状态。不过欧元的强劲冲击了企业盈利,但只要欧元不创新高,企业盈利估计会有所改善。
欧洲中央银行(ECB)的两次降息展示了其致力于推动增长和通货膨胀的努力,欧洲央行也对购买资产担保证券的计划持开放态度。因此瑞银给予欧元和瑞士法郎持“减磅”的评级。
瑞银主席韦伯博士(Dr. Axel A. Weber)指出,欧元区的复苏逐步取得进展,但接下来仍有不小的风险。欧元区多数国家的国内生产总值增长低迷,失业率高达双位数。
欧元区的负债情况依然不甚乐观,除了德国以外,不少国家的债务占国内生产总值比率超过了100%,外债占国内生产总值的比率也相当显著,接下来政府需要大量的税收来支持政府开支。
货币方面,瑞银看好美元和英镑,英国中央银行行长卡尼(Mark Carney)的立场转向,英国利率预计会在年底时候上扬。不过由于英镑的强势预计冲击英国公司的盈利,瑞银对英国股票持“减磅”的评级。
瑞银也撤去了对日元“减磅”的评级,理由是日本央行似乎对日本目前的经济和通胀情况感到满意,因此日元未来几个月内贬值的可能性不大。
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