定期储蓄计划 懒人投资有方

那些平常没有储蓄习惯，又觉得自己无法拥有足够资金投资的人，往往无法妥善理财。对于这些开销没有节制、容易变成“月光族”的人，专家建议他们强制储蓄，并将存下来的钱固定用来投资。

定期储蓄计划 懒人投资有方

本期《理财新手》就为大家介绍定期储蓄计划（Regular Savings Plan）的优点和原理，以及需要注意的事项和风险。

所谓的定期储蓄计划，就是每个月将固定的一笔钱存起来，然后用这笔钱去买一只股票、信托基金（unit trust）或挂牌基金（ETF）。

例如说，你每个月储蓄500元，并指定将这笔钱用来买一只A基金。那么，在A基金价格高时，你买入比较少的单位，而在A基金价格低时，你买入比较多单位，不变的是，你每个月都买入当时价值500元的基金单位。因此，“储蓄账本”上的盈余，并不是以金额来计算，而是你所投资的股票或基金单位。

很多银行或证券行都有提供这类储蓄兼投资服务，每月最低存款额从100元到150元不等，投资者入场的门槛相对较低。

相较之下，股票的初期投资金额较高。比方说，如今蓝筹股之一报业控股的股价是4.09分，如果我要买一手也就是1000股，就需要4090元。如果是三家本地银行的股票，每股都超过10元，意味着一出手动辄1万元以上，这对于年轻投资者而言可能无法承担，也无法有效地进行多元化投资。

通过定期储蓄计划，投资者不用等到累积了一大笔钱才去投资，而是每个月的储蓄都能发挥投资的作用。

这一系列计划，给予投资新手的好处，不只在于门槛较低、会帮助你储蓄。它们的选择也不少，一系列的基金、股票和指数供投资者选择。投资者也不需要再烦恼“何时进场”的问题，而是通过长期购买，积少成多累积财富。

此外，投资者也拥有很高的灵活性，可以在自己收入增加后，提高每月固定储蓄的金额，继续投资更多。

本地提供这类定期储蓄计划的银行包括星展银行、花旗银行等。辉立资本的Phillips Share Builders Plan让投资者可以选择购买指定的股票和挂牌基金。

华侨银行与储蓄银行最近也各自推出类似新计划。储蓄银行的Invest-Saver计划是让投资者购买新加坡海峡时报指数挂牌基金（Nikko AM Singapore STI ETF）；而华侨银行的蓝筹股投资计划（Blue Chip Investment Plan）除了可以购买海指挂牌基金，还能选择19只海指成分股，投资者可以选择其中一个或更多，自行构建投资组合，提供更多灵活选择。

定期储蓄计划背后的原理基本上就是采用平均成本法（dollar cost averaging，简称DCA），不管市场动向都定额投资，以降低长期投资的平均成本。这个策略的宗旨，就是要降低短期波动的风险，以随着时间推移而长期获利。

投资者在做投资决定时，都知道简单的“买低卖高”原理，才能从中赚差价，但是执行起来未必这么直接。其中一个很重要的原因是心理因素，每当我们看到股价上扬时就去买股，相信股价似乎可以随着涨势不停上升；而在股价下跌时则不买，因为担心股价会无止境地跌。这样的心态多少违背了买低卖高的原则。

平均成本法，就可以避免这种“高买低不买”的问题。

采用平均成本法的定期储蓄计划，对于欠缺时间和专业知识的散户投资者而言，是一个轻松简单和容易操作的策略。

话虽如此，这个策略也有一些风险和缺陷，投资者在买入前不可不知，所以我觉得有必要在此提一提。

其中一个关键就是，这个策略一个主要潜在假设是，大市的整体趋势会向上走，只要投资者持之以恒，随着时间的推移，大市向上涨，投资者就能够从中获益。

每个月需缴一定的交易费用

然而，这个假设不一定是真的。如果投资者选择的资产类别或股票指数价格刚好过了其高峰期，并不断地下跌，这意味着虽然投资者每个月能够以同一笔资金买下更多单位，平均成本越来越低，但股价不上涨，就不见得能够从中获利。

比方说，海峡时报指数在2010年初到2011年底的这两年间，下跌了约250点；2011年全年更是下跌约600点。如果你这段时间进行了定期储蓄计划购买该指数，而又需要套现退出市场，那么这个策略就不能够为你带来盈利。

又或者，所投资的是一家不断走下坡的公司，长期前景不看好，股价不见底不回弹，不断地买进并持有它的股票，又怎么会是一个好投资呢？

这显示，定期储蓄计划，并不代表投资者不用做功课。投资者还是得找到一个在长远来看会上涨的股票或指数，才能够从中获益。因此，进行这类投资前，还是需要谨慎选择。

此外，投资者也必须注意，这类储蓄计划或投资计划的交易开销。由于这类计划每个月都定期执行，意味着投资者每月都需要缴付一定的交易费用。即使一些计划会为了吸引投资者而暂时免去费用作为促销，但长远而言，投资者还是得为执行这类交易而付钱。

这对于投资的真实回报会有影响，它的交易费用可能比较金额大、交易次数较少的投资更高。

保存和时时追踪自己的投资记录，对于投资者而言，也可能是一个较为繁琐的过程。如果你想很仔细地追踪每月买入的单位数量，再计算平均成本以知道自己的策略是否奏效，那么需要花一些功夫。

因此，它比较适合那些只是想储蓄、长期持有的投资者，而可能不太适合那些想积极追踪和调整策略的投资者。

重要的是，采用这种储蓄计划，并不等同于没有风险，你的本金也有亏损的可能，对此要有心理准备。它分担了你在选择投资时间点的风险，不代表一定会提高你的回报，有时候，选对了时机，回报会更大。

因此，这类定期储蓄计划的投资，适合作为刚入门投资者的一种选择，但它并非是万无一失的方案。我认为，它的优点还是在于能够强迫一个本来不储蓄的人，不自觉地去开始储蓄，并进行投资。

这个策略一个主要潜在假设是，大市的整体趋势会向上走，只要投资者持之以恒，随着时间推移，大市向上涨，投资者就能从中获益。然而，这个假设不一定是真的。如果投资者选择的资产类别或股票指数价格刚好过了其高峰期，并不断下跌，这意味着虽然投资者每个月能够以同一笔资金买下更多单位，平均成本越来越低，但股价不上涨，就不见得能够从中获利。

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