城市发展酒店服务信托 评级：买入 目标价：2.00元

去年第四季新加坡酒店达到90％的高入住率，不过平均客房价格同比却下跌4.7％至205元。城市发展酒店服务信托在去年第四季每单位派息3.13分，全年每单位派息达到10.98分。

信托在今年第一季的表现预料不理想，但平均客房收入（RevPAR）预测会在第二季开始趋向稳定。主要是因为新加坡的酒店平均客房收入在今年第一季不被看好。在没有举办两年一度的新加坡航空展，以及农历新年落在2月底而带来季节性影响下，今年第一季的游客量会减少，今年1月首26天的平均客房收入同比就减少了6.3％。

正面的消息是从3月开始，可以预见酒店预定会逐渐增加，尤其是随着东南亚运动会（SEA Games）和一系列新加坡50周年国庆节目的举行，游客量将会有所提升。

今年对于城市发展酒店服务信托来说，会是表现更好的一年，在Claymore Link购物商场重新开张、新收购的日本产业带来盈利和本地平均客房收入趋向稳定的三个因素下，我们给于城市发展酒店服务信托“买入”的评级，目标价是2.00元。

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