“乱世英雄”黄金 勿急买

黄金投资最近又引起人们的注意，不完全是因为金价。其实，金价涨到目前的水平，要继续再涨，虽然不是没有可能，只是跟一年前比起来，接下来的涨幅是相对有限的。

　　一些从事黄金买卖的商家，最近加大了宣传力度。其中一个可能性是，他们意识到从今年10月起，投资级黄金（999.99）交易豁免7％消费税后，他们将面对巨大的竞争。

　　由于目前要付消费税，在新加坡投资实体黄金，一进场就得先“损失”7％——购买100元的金条，得加上7％消费税，因此金价得涨到107元才能回本。

现在未必是投资黄金时机

　　如果真有兴趣投资实体黄金，其实不必此刻匆忙进场，再等几个月，就可免去那7％的消费税。

　　再说，目前只有大华银行为散户处理实体黄金买卖，随着政府豁免投资级黄金的消费税，新加坡人购买黄金的意愿将会提高，这预料将吸引更多大机构加入这个市场，届时，投资者就有更多选择。

　　更何况，现在未必是投资黄金的理想时机。

　　综观当前的宏观环境，其实是不利金价的。在全球经济回暖的大背景下，过去一个月的金融市场风险偏好明显回升。

　　美国经济有好转的迹象，美国联邦储备局迟迟没有推出市场预期已久的第三轮量化宽松货币政策（QE3），意味着美元指数将会上升，而这将打压黄金的价格。

　　此外，欧元区的债务危机似乎已经稳定下来，黄金作为避险工具的吸引力也因此降低。

　　投资者必须密切关注欧债危机的发展，并留意美国经济以及美联储的政策决定。

　　国际金价年初时从每安士1550美元猛涨，并于2月28日达到每安士1785美元的高点，累计涨幅15％，主要原因是发达经济体扩大资产购买规模，大幅缓解了去年底以来市场资金紧张的局面。

　　然而，到了2月29日，金价狂跌100美元，走势随后急转直下，上周还一度跌至1630美元。

　　导致金价回跌的主要原因，是美联储主席伯南克在众议院金融服务委员会就货币政策发表证词时，并未提及推出QE3的可能性。投资者对美联储将再度启动印钞机的幻想破灭。

　　市场将密切关注美联储本月较迟时候召开的会议，任何跟QE3有关的消息都将影响金价。伯南克迟迟不愿确定美国经济是否已经复苏，是令市场举棋不定的原因之一。如果来临的政策会议，他提供更多暗示或明示，将肯定金价的跌势。

可上网查交易商是否可靠

　回到实体黄金投资。

　　为了应付可能出现的竞争，近来有好些标榜“一手交钱一手交金”的黄金交易商浮出台面。金币与金条，看得到摸得着，还可以带回家，很多人因此降低了警戒心。

　　不论什么投资，除了做足功课之外，也要做好审查工作。这些金币与金条，一般上会加入设计的元素，因此售价会按国际金价再加上溢价。这是投资者须要留意的。

　　除了留意金价的波动，还要注意买了以后能否脱售，因为不见得每家金店都愿意回购。即使愿意回购，价格也会比市价低。投资者在买入实体黄金的时，付出比市价高的价钱，卖出的价格却低于市价，这是实体黄金投资者往往忽略的交易成本。

　　新加坡金融管理局的网站，有一张“投资者警惕名单”（Investor Alert List）。如果不太确定交易对手是否可靠，投资者可以上网确认相关公司是否在名单中。

　　然而，黄金交易并不在证券与期货法令所管制的范围内。再说，“一手交钱一手交金”实际上是一种物品买卖，并不算投资，这些黄金交易商的背景，较难查证。

　　黄金属于大宗商品。黄金交易其实是受到国际企业发展局负责的大宗商品交易法令所管制的。根据企发局网站上的资料，本地只有十家公司，是经核准的商品交易商。

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