分析师：利率攀升料将推高银行业绩

新加坡银行贷款增幅放慢，但银行基准利率从去年第四季开始攀升，预计可抵消贷款市场的疲软，推动银行今年的业绩。

不过分析师预计，这对三家新加坡银行去年第四季业绩的影响估计不大。

根据彭博社收集的20多名分析师的预测，三家银行第四季的业绩表现各异。其中华侨银行由于收购永亨银行，预计取得高达29％的同比净利增长，达到9.2亿元；星展集团也预料取得24％的净利增长，达9.9亿元；大华银行第四季净利则预计下跌10％至6.9亿元。

全年而言，三家银行的净利都会超过前一年，其中星展集团的净利预计可达到40亿元的新高，同比增长14％。华侨银行去年净利预计增长28％至36亿元，超越大华银行32亿元的全年净利。

分析师认为，虽然贷款市场疲软，但随着接下来利率开始攀升，银行的净利可能取得改善。

由于新加坡经济增长趋疲软，导致新加坡贷款增长放慢，总贷款额在去年12月再度出现微小的环比跌幅。

银行的总贷款额去年7月出现五年来的首次环比跌幅；去年下半年，银行贷款有四个月出现环比跌幅，两个月取得环比增长。

马来亚银行金英证券分析师黄洧腾说，去年是贷款业务充满挑战的一年，各个领域的贷款增长都呈疲软，商业和消费者贷款的增长幅度分别是四年和七年来最慢的。

今年的贷款增长也预期会放缓到8％至9％。

联昌国际（CIMB）研究部主管黄桂田认为，基准利率攀升会抵消贷款市场的疲软，提振银行今年的业绩。

随着美国正式结束第三轮量化宽松，去年下半年新加坡基准利率开始攀升。三个月期的新元银行同业拆息率（SIBOR）第四季度从0.410％攀升到0.457％，今年以来已经上扬了22个基点至0.679％。

黄洧腾指出，银行业的净利息差距（NIM）和三个月SIBOR的关联紧密，三个月SIBOR的上扬应该会提振净利息差距，从而抵消贷款业务放慢的影响，不过这会有一个滞后效应。

他预计，虽然今年的净利息差距会上扬，但很可能在接下来两年仍保持在16年的平均水平以下。“如果银行的资产质量保持良好，银行的盈利增长潜能可能会很抢眼。”

黄洧腾预计，利率上扬让星展集团获益最大；星展集团的来往和储蓄户头存款所占比率最高。

黄桂田指出，利率走高的益处预计不会反映在银行第四季的业绩中，第四季的业务往往比其他季度来得缓慢，收费收入（fee income）和资金交易收入（treasury income）往往比较低，这个季度的盈利率预计会持平。

抵押逼售和破产数目攀升银行不良贷款将成焦点

同时，随着新加坡房地产市场持续降温，银行不良贷款会是市场关注的焦点，特别是接下来郊外鞋盒单位的不良贷款。

黄桂田指出，由于抵押逼售（mortgage sale）和破产数目攀升，新加坡银行的不良贷款比率（NPL）和不良贷款准备金在逐渐上升，不过这仍属于较低的水平。

根据高力国际（Colliers）去年12月中的数据，去年被迫拍卖的私宅共有123个，较前年的17个激增超过六倍。

日前大华银行起诉外国买家拖欠滨海精品（Marina Collection）高档私宅的贷款。

黄桂田指出，华侨银行和大华银行的不良资产风险相对略高，大华银行可能会在第四季业绩中拨出较多准备金，但他对此不太担忧。

他说：“今年开始，郊外鞋盒单位的不良贷款会是焦点，三家银行面对了同样水平的风险。”

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