经济师再度调低新加坡经济增长预测

全球经济增长展望不稳定，新加坡经济师再度调低对我国今明两年的经济增长预测，且有可能进一步下调。

新加坡金融管理局向经济师收集到的数据显示，经济师对今年全年的经济增长预测从9月份的3.3％下调至3.0％，明年的预测则从3.7％下调至3.1％。

这与贸工部上月公布的预测一致。当局预计我国今年经济增长约3.0％，明年经济增长介于2％至4％。

调查也显示，明年经济增长介于2.0％至2.9％的可能性最大，反映经济师的看法更加谨慎。

三个月前，由于我国第二季经济显著放缓，经济师已经调低了对今明两年的经济增长预测。

经济师普遍认为，接下来全球经济增长和货币政策的两极化会导致市场波动加剧，给我国经济带来更多不确定因素。

星展银行资深经济师谢光威说：“目前的情况可以说是从‘不好’向‘更糟糕’发展。美国可能加息，欧元区则可能推出量化宽松，中国经济增长势头放缓，市场面对这些众多波动因素，可能会导致区域资金外流。”

他指出，新元和区域货币都面临压力，市场对美国联邦储备局加息的期望值则将推高利率，本地的房屋贷款和房地产价格都将受压，银行资产面对风险，还债额增加也会冲击消费者开支，种种因素都指向了更缓慢的经济增长。

由于金管局的调查是11月末进行的，谢光威认为，如果现在再次进行调查，经济师的预测很可能会进一步下调。

新加坡管理学院全球教育高级讲师陈启文博士认为，明年3.1％的经济增长预测看似相当乐观。

他说：“中国和其他金砖国家的放缓，日本和欧元区经济体的不稳定，以及我国贸易伙伴货币大幅贬值，美国的复苏不确定能否带来足够的利好因素提振我国出口。”

他预计我国经济明年增长2.5％。

昨天公布的国内非石油出口数据低于预期，意味着第四季经济增长更疲软。美银美林经济师蔡学敏博士指出，外部经济环境充满挑战，同时国内经济重组冲击依靠人力的行业，他预计明年经济增长会放缓到2.8％。

随着经济增长放缓和油价及商品价格滑落，经济师也调低了对通货膨胀的预测，从9月份的1.8％下调到1.1％，明年通胀也预计为1.1％，低于之前预测的2.2％。

不包括住宿和私人交通成本的核心通胀（headline inflation）今年预计为2.0％，低于上次调查的2.2％；明年的核心通胀预计是1.9％，也低于9月预测的2.5％。

统计局日前的数据显示，我国10月份的通货膨胀率出乎市场意料地降至0.1％，接近五年来最低水平。

市场近来担忧反通货膨胀（disinflation）的风险，反通货膨胀指的是物价上涨的速度放缓，通胀率退低，但不代表物价下跌。

花旗集团经济师吉伟正认为，不仅我国的整体通胀会下跌，甚至核心通胀也可能下滑。

他说，随着利率预计上扬，本地家庭削减负债率，消费者开支会趋于疲软，可能会迫使商家吸收更高的人力成本，而不是提高价格。而商家的利润受压，会抑制租金的攀升速度，后者是另一个主要的通胀压力来源。

吉伟正认为，紧缩的人力市场带来人力成本压力，会是金管局维持让新元升值政策的主要原因之一，但若是固定投资走软，冲击到对劳动力的需求，明年下半年当局有可能会让新元放慢升值的步伐。

一般来说，当通胀趋高时，金管局会让新元升值，抑制进口价格的攀升来减缓通胀。当通胀低迷时，金管局可以通过让新元走软，推动出口来提振经济增长。

金管局于11月25日发出这项问卷调查，共收到22名经济师和分析师的回复。

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