联储局加息可能性再降 新元拆息率至年底波动料不大

美国联邦储备局本月加息可能性再削弱，新元银行同业拆息率（SIBOR）到今年底的波动预料不大。

今年8月，三个月期SIBOR维持在1.119％至1.124％。美国联邦储备局即将在本月21日召开议息会议，经济师认为会宣布缩减资产负债表（简称缩表），加息则比较可能落在12月。因此，SIBOR接下来应会继续缓步上升。

联储局今年3月和6月分别上调联邦基金利率25个基点至1.25％。华侨银行（OCBC）经济师林秀心认为，最近美国的经济数据还是令人失望，9月第三次加息的可能性不高，但应该会开始缩表。

大华银行（UOB）市场研究主管王君豪接受《联合早报》访问时说：“我们认为联储局会在12月才加息，来临9月会议则会提供更多有关缩表的细节。”

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王君豪指出，三个月期SIBOR近期表现相对平稳，处在1.1％之上。若把联储局12月加息的预期考虑在内，到年底三个月期美元利率伦敦同业拆借利率（LIBOR）应该会走高，因此SIBOR预料会进一步上扬至1.40％。

林秀心说：“三个月新元掉期利率（SOR）在8月的波动比SIBOR来得大，8月25日曾一度触及1.02255％的高位，最近回调到1％以下水平。”

随着新元对美元的汇率持续走高，李秀心把三个月SOR到年底表现的预测，从7月底的0.97％上调至1.05％；三个月SIBOR的预测则维持在1.25％。

同时，考虑到朝鲜课题促使避险情绪升温，同时今年联储局加息的预期减低，市场对新加坡政府债券（SGS）的需求提高。因此林秀心把10年SGS第四季的收益率预测，从7月的2.15％下调至2.10％。

另一方面，新加坡经济增长预测范围已缩小到2％至3％，非石油国内出口（NODX）增长预测范围则缩小到5％至6％。林秀心认为，全年经济增长应该至少会有2.5％，但通胀率仍偏低，因此新加坡金融管理局10月份的货币政策预料会维持中立。

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