定期定额投资让长期投资更平稳

作为一个投资者，你是否常会为“买什么”和“何时买”而苦恼？其实，研究表明“如何投资”比“买什么”与“何时买”更为重要。

最近，奥纬咨询公司（Oliver Wyman）与新加坡交易所（SGX）联合发布了一份关于退休储蓄的研究，题为《如何舒适退休》（Retiring in Comfort）。

研究发现，一般新加坡人单靠公积金储蓄，所得到的退休收入预计是其退休前收入的68％，这与其他发达国家旗鼓相当。可是，如果国人能够提早并有效地投资如股票等较高风险的资产，其退休收入就会显著增加16％。

奥纬咨询对公积金的研究报告指出，新加坡人把97％的公积金用于定期存款、房地产和保险，只有3％的投入股票和基金。即使在可投资的公积金中，国人也只把12％投入股市。这与美国、英国、香港、马来西亚和澳大利亚等其他地方的50％至70％的股票投资比率，相距甚远。

奥纬咨询还发现，由于股票投资费用一般偏高，初期投资金额较大，投资者在年轻时由于刚刚工作，通常无法有效利用公积金累积股票。因此，投资者如果希望投资于股票来累积财富和储蓄养老，就应该从定期定额投资着手。

定期定额投资让长期投资更平稳

当市场波幅扩大或状况不明朗时，投资者都倾向放弃长线策略，持有现金并采取观望态度。不过，历史告诉我们，这做法并非经常奏效。研究显示，虽然一次过投资股票并长期持有看来是一种有效的策略，但定时定额投资法让投资者在市场波幅较大时，可以把投资成本变得较为平均，也让总体投资的长远体验较为平稳。这使焦虑的投资者可以放心融入任何状况的市场，坚守在市场并逐步建立财富。这种策略反而比意图捕捉市场时机更为简单有效。

定期定额投资法通常采用平均成本法（dollar-cost averaging，简称DCA） 的投资策略。

平均成本法是一个相当简单的过程，即无论市场动向如何，投资者都定时（例如每月）定额投资。这让投资者在低价时买入较多，高价时买入较少，从而有机会减低整体投资的平均成本。

所谓高抛低吸，要达成长远财务目标，投资者不仅需要取得投资增长，还要在股票下跌的时候不断吸纳。定时定额投资法让投资者通过纪律化方式，有效地逐渐建立财富。

纵然平均成本法未必可以每次都提供卓越的回报，它仍然是获取长期增长的有效途径。同时，该策略也会降低投资组合的整体波动程度，舒缓投资者的压力。

在新加坡，辉立资本最先提供名为Phillips Share Builders Plan的定期投资计划，投资者可以通过这个计划累积购买指定的股票和挂牌基金，从而建立一个自己的证券投资组合。而且，投资者不需要一次把巨额资金投资于股市。在该计划下，每一只股票的最少投资额只需100元。

最近，华侨银行（OCBC）和储蓄银行（POSB）也推行了类似的新计划，简化了投资者“如何投资”和“何时投资”的问题。

华侨银行的蓝筹股投资计划（Blue Chip Investment Plan）可以让投资者定期购买19只海指成分股以及海指挂牌基金。投资者无须开设中央托收公司（CDP）证券交易户头；银行将在每个月的固定日期代表客户买进股票。

储蓄银行的Invest-Saver也是一个类似的定期投资计划，不同的是该计划没有直接投资股票，而是让投资者通过定期购买日兴资产管理的新加坡海峡时报指数挂牌基金（Nikko AM Singapore STI ETF）间接投资30家在新加坡挂牌的蓝筹股。

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