中国上海和香港的股票交易互联互通机制(简称沪港通)将于下周一(11月17日)正式启动。分析师相信,这在短期里可能会对新加坡市场的流动性造成些许影响,但预计不会十分显著。
在中长期里,分析师相信,沪港通将有利本地资本市场,因为沪港通可提振国际投资者对亚洲资本市场的关注,新加坡有望从中享有一些溢出效应,而新加坡交易所也在尝试从中国资本市场的开放中寻找机会。
鑫道投资分析公司总裁陈一帆表示,沪港通将加大香港市场对投资者的吸引力,这可能导致本地投资者将一些资金转而投入香港市场,因为香港和新加坡是在同一时段交易,投资者会根据彼此优劣进行选择。
换言之,本地股市的流动性和交易活跃度,有可能会因沪港通而滑落。
不过,分析师相信,这种影响并不会太显著,因为沪港通毕竟只限于部分股票,而中国A股市场也尚未列入国际主要证券指数的涵盖范围。
大华银行分析师全德健说:“基金经理在沪港通推出初期可能会分流一些资金,但绝对不会就此而集中于通过沪港通投资A股。因此,即使对本地股市的流动性有影响也不会显著,料将不会形成威胁。”
华侨银行分析师谢栋铭强调,沪港通的出发点是要逐步开放中国资本市场,并不是要和其他交易所“抢生意”,虽然肯定会有投资者通过沪港通涉入中国A股市场,但幅度料不会很大。
分析师相信本地企业
不会更偏向在港上市
他认为,如果A股日后列入MSCI的相关指数,这才有可能更显著地影响基金经理的资金配置,虽然沪港通确实可能加快有关步伐,但既然A股目前还没有列入相关指数,也就暂时不至于影响本地市场的流动性。
从吸引上市公司的角度来看,分析师相信本地企业不会因沪港通而更偏向在香港上市。陈一帆指出,企业通常还是喜欢于所在地的交易所上市,除非国外市场的估值、流动性等因素的吸引力实在非常大。
联昌国际分析师宋生文则表示,香港交易所已经是一个相对成熟的市场,沪港通并非一个改变其基本状态的制度,因此料将不会改变目前各国交易所间对企业上市吸引力强弱的格局。
宋生文也相信,沪港通将能增加国际投资者对中国资本市场的关注度,进而有望在中长期里带动投资者对亚洲资本市场的兴趣,这对新加坡也会有好处,将可享有一定的溢出效应。
同时,新交所此前已多次强调,将致力于加深和中国证券市场的连接。除了要推出更多和中国A股市场相关的衍生品外,新交所也曾表示希望和中国的交易所实现一定的互联互通。
从这个角度看,沪港通如果取得成功,便有可能被复制到另一个市场。
全德健表示,沪港通的宗旨是要逐步开始让国际投资者能自由参与中国A股市场,新交所可从中寻找一些相关机会。
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