美国联邦储备局如果在美国经济增长更强劲的情况下调升利率,对亚洲等新兴市场会是一个好消息,本区域可在中期吸引到新的资金。
然而,本区域资本市场的整合程度还不够深不够广,因此不论发达国家货币政策是放松还是收紧,都会对本区域的资本市场造成冲击。
星展集团执行总裁高博德(Piyush Gupta)昨天参与2014年度福布斯环球总裁大会论坛时,作出以上看法。
全球金融危机发生后,各地政府都采取更严厉的银行监管措施。高博德认为,亚洲银行的结构和情况与西方同行截然不同,却要面对同样的监管挑战,根本是“给错的病人错的药”。
他在对比亚洲银行和西方银行时说:“我们的金融市场很不同,区域中绝大部分的储蓄流向银行,资金是以存款支撑。”
此外,在发生全球金融危机之前,亚洲银行十年前就经历过亚洲金融风暴并从中吸取经验,因此拥有更多资本和流动资金。
高博德警告,银行业监管措施所带来的挑战,可能成为亚洲未来十年的显著“逆风”。他也担心,用于推动亚洲经济进一步增长的资本资源或受到限制。
他说:“我反而认为,我们需要打造金融市场,需要更多影子银行,需要更多证券化措施、需要更多固定收入工具,来支撑亚洲未来十年的增长。”
在谈到金融行业前景时,高博德表示金融行业是商业和经济的润滑剂,日后会继续扮演重要的角色,但他观察到美国大部分金融服务及其他地区更多金融服务已从银行“出走”。
取而代之的是私募基金黑石集团(Blackstone)、投资管理公司贝莱德(BlackRock)、以及富达投资(Fidelity)等公司。
高博德说:“你可以争辩说,金融将继续发挥重要作用,但金融中介机构的性质、占据贵宾桌席位的角色或可能有所改变。”
另一方面,市场预期联储局在退出第三轮量化宽松(QE3)后上调利率,将导致市场的流动资金供应减少,对此高博德认为,利率若大幅提升,流动美金会从亚洲等新兴市场流出,但不会造成灾难性的波动。
他说:“如果高利率有美国更强劲增长的支持,对所有新兴市场的中期发展都是好消息。在我看来,美国经济强劲且投资获得回报,新的资金就会流入本区域。虽然首几个月或许会经历市场波动,但中期的前景很正面。”
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