REIT举债顶限定在45％ 分析师看法不一

针对新加坡金融管理局建议把房地产投资信托（REIT）的举债顶限一律定在45％，分析师看法不一。

有的分析师指出这将提高房地产信托举债的灵活性，有的则认为这可能造成风险提高，造成一些风险承受力低的投资者避开房地产投资信托。

不过，也有市场专家认为本地房地产投资信托领域的平均负债比率本来就不高，只有33％，因此并不存在再融资风险。

新加坡金融管理局前天发布有关改善我国房地产投资信托的公众意见征询书的主要建议，包括把举债顶限从总资产的35％上调至45％，并废除有信评机构评级的房地产投资信托的60％举债顶限。换言之，无论有没有评级都一律面对45％的顶限。

华侨银行表示，尽管更高举债顶限属于相当谨慎的水平，但仍会让信托管理公司在优化资产组合和资本管理方面拥有更大的灵活性。

德意志摩根建富证券研究行（OSK DMG）则表示，举债顶限上调意味着风险更大，“房地产投资信托被允许承担更大的市场风险，会变得更像发展商。这可能进而造成一些‘安全港’投资者如保险公司和养老基金望而却步。”

不过，星展银行资本市场部董事经理陈国焕受询时说，以当前情况来看，本地房地产投资信托领域的平均负债比率只是33％，属于“非常保守”的水平。本地房地产投资信托因此不面对任何再融资风险。

他说：“新加坡房地产投资信托不拥有任何住宅房地产，而是持有制造收入的房地产种类，例如办公楼、零售、工业、酒店接待和保健等，价格稳定。”

此外，房地产投资信托一般上会安排债务在各个时期，如不同年份到期，而不会让债务都在同一年到期，以降低任何一年的再融资风险。

文章及图片未注明来源为瑞投咨网，均为转载，如有不适，请联系删除！info@regishome.com