新加坡制造业萎缩导致上季经济增长1.5％逊预期

新加坡制造业近两年来第一次出现季度萎缩，拖累去年第四季经济表现不如预期。

经济师：今年经济增长或处于官方预测低端

经济师认为，这意味着今年经济增长会有一定风险，可能处于官方预测的2％至4％的低端范围。

贸工部昨天公布的预估数字显示，新加坡去年第四季经济增长只有1.5％，低于经济师预测的1.8％。

制造业同比萎缩2％，是2013年第一季之后首次出现萎缩。半导体产能减少、以及交通工程和一般制造业疲软是主要原因。另外，制造业去年首三季的增长幅度也被下修。

由于人力市场紧缩，服务业的增长仍然缓慢，同比扩张2.6％，低于第三季的3.4％。金融与保险以及商业服务业支撑了服务业的增长。

在公共领域建筑活动的推动下，建筑业同比增长0.8％，和第三季相比则取得了8％的增长。瑞士信贷经济师温镇全说，滨海市区线（Downtown Line）和黄廷方综合医院的建筑工程可能带动了行业的表现。

第四季经济表现不如预期，为今年的经济增长带来了负面风险。

花旗集团经济师吉伟正说：“疲软的第四季经济意味着，今年经济的起始点比较疲软，也说明了美国更强劲的需求还未渗透到新加坡的经济中。”

他预计，新加坡经济今年将增长3％，但是有一些负面风险，因为出口增长不平均，以及国内的不利因素如房地产市场下滑、人力短缺、家庭去负债及流动性缩紧。

华侨银行经济师林秀心预计今年的增长为2％至3％。她指出，今年的主要增长风险是美国联储局让利率正常化可能带来市场波动，导致资金离开新兴市场，以及中国经济进一步放缓对区域需求和市场情绪的影响。

从全年数据看，虽然制造业去年增长2.4％，超越了2013年的1.7％，但建筑业的3％增长只是2013年增长6.1％的一半，服务业也从2013年的5.3％放缓到去年的3.1％。

李显龙总理周三在新年献词中透露，新加坡去年的经济增长是2.8％。贸工部昨天表示，这与官方之前预测的3％是一致的。

经济整体放缓反映了新加坡经济转型过程中所遇到的挑战，以及全球经济不振的冲击。

美银美林经济师蔡学敏博士指出，经济重组影响了人力密集的行业，对制造业和出口造成不成比例的冲击，加快了经济朝服务业转型，而同时生产力的增长缓慢。加上欧日经济滞缓，中国经济放慢，他预计新加坡今年经济增长为2.8％。

由于经济增长乏力，同时通货膨胀率逐步下滑，加上今年可能举行大选，经济师认为，这为新加坡金融管理局调整货币政策创造了更大的空间。

蔡学敏说，如果核心通胀继续保持在低水平，而经济增长不见起色，今年4月金管局让新元走软的可能性会增加。

吉伟正说，金管局有三成至四成的可能性会减小新元名义有效汇率（S$NEER）浮动区间的坡度，从而让新元升值的步伐放慢。

过去几个月新加坡的通胀持续走低，11月份更是出现了五年来的第一次“通货紧缩”（deflation），即物价下跌。金管局预计，明年的通胀率是0.5％至1.5％，核心通胀率预计为2％至3％。

制造业同比萎缩2％，是2013年第一季之后首次出现萎缩。半导体产能减少、以及交通工程和一般制造业疲软是主要原因。另外，制造业去年首三季的增长幅度也被下修。上季经济表现不如预期，为今年的经济增长带来了负面风险。

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