奥兰国际事件将多方机构“拉下水”

奥兰国际事件越演牵扯越广，现在这家公司已不是唯一被攻击、抨击的目标。浑水研究公司（Muddy Waters）、布洛克（Carson Block）、淡马锡控股（Temasek）、亚洲的分析员以及新加坡的会计标准，都已经被“拉下水”，成为直接和间接抨击的目标。

奥兰国际昨日在较淡静的交易进一步回升2分或1.4％，收报1.48元，不过，这并没有减少国内外隔空喊话和评论的热度。

浑水研究公司和创办人布洛克是在11月19日开炮攻击奥兰国际后隔天便被这家公司回击，而开炮两天后便告上新加坡高等法庭。一些分析员也认为浑水公司和布洛克的论点没有新鲜的地方，都是已经提过的。奥兰国际进一步抨击浑水和布洛克只是出面的人，背后是强大的对冲基金在操作。奥兰国际集团总裁魏吉思（Sunny Verghese）还透露，11月1日带布洛克前来奥兰的新加坡总部的，是名为Oasis的香港对冲基金。

但自上周开始，奥兰宣布配售债券（附送凭单）给股东的计划之后，已有人认为淡马锡控股没有必要“浑这趟水”。布洛克则间接批评中国政府官员阻碍他从事研究分析中国公司，而他拥有的一家在上海的储存服务公司的员工遭到骚扰，并指出“身上有刺青的流氓”到上海办事处要找他算账，要为被他搞垮的中资企业嘉汉林业（Sino-Forest Corp）报仇。

彭博社昨日报道说，香港证券交易所决定禁止想要到香港上市的公司，采用奥兰国际使用的会计方法。这个会计方法遭到浑水公司猛烈批评有可疑的地方。不过，奥兰国际一直都坚持，它的会计方法完全遵循新加坡规定的会计方法和财务报告标准，有关标准符合国际标准。

港交所昨日发出的指导原则，实际上是采取和新加坡交易所不同的看法。港交所表示，要申请到港交所上市，农业公司不应该依赖“生物资产估价的未兑现合理价值之增加”，来显示贸易和盈利记录。

布洛克并不缺乏支持者。彭博社报道指出，美国证券交易理事会上周批评四大会计师事务所的中国子公司拒绝呈交遭它调查的公司的文件。该理事会最少在过去七年一直都查问在美国上市的中国公司，但直到浑水公司公布研究报告，投资者才开始了解个中的风险。

对冲基金Rocker Partners公司的前管理伙伴大卫·洛克（David Rocker）说：“卖空者的看法，如果准确公正的提出，能为投资大众提供一点平衡。一般投资大众获得的大都是报喜的信息。”

最新加入议论奥兰国际事件的，是特许金融分析师协会（CFA Institute）亚太董事经理保罗·史密斯（Paul Smith）。他昨日在他的博客文章中，一方面肯定卖空者在市场效率方面扮演一个重要角色，但也提醒卖空者可能对市场造成的动荡和危及投资者信心。

保罗·史密斯表示，浑水公司说它并没在任何国家地区注册为投资顾问，它让其研究报告的用户假设浑水与其客户或投资者已经卖空有关股票，但却没有透露究竟持多大卖空盘位。像浑水研究这类卖空者，是否也应面对投资银行研究部所必需遵守的条例规定？它们应向谁负责？

他指出，卖空者已经名声欠佳，许多国家政府在不同时间以不同理由禁止卖空活动，如果还被以“研究”为名打压股票为实的缺德公司和个人骑劫，这个名声将更坏。

他认为：“浑水和同行的崛起，对于专业财务分析师，尤其是亚洲的财务分析师，是一个警钟，提醒他们需要更彻底的研究并且敢于冒更大的风险。这对整个投资社群也是个警钟，对于胆大妄为的‘研究’要更加有意识。”

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