华侨银行：黄金预料面临双重打击

美国联邦储备局表示考虑在今年内削减量化宽松力度，加上印度对于实体黄金的消费减少，分析师表示，这对黄金是一个双重打击。

华侨银行研究的大宗商品展望报告指出，联储局发出比预期强硬的基调，可能在今年削减量化宽松力度，黄金作为投资避风港的地位似乎已经不再。同时，由于印度对于黄金推出了新的进口限制，导致实体黄金的购买活动将保持平淡。

报告指出，虽然市场对黄金的抛售点过头，但由于市场极度悲观，该行并不预计金价与银价能够在短期内恢复到联储局公开市场委员会（FOMC）会议之前的每安士1400美元和22美元。该行维持了对今年底金价将在每安士1350美元的价格预测，不过把银价预测降低到每安士20美元。

该行表示，在伯南克最近讲话后，黄金与白银的价格都跌到每安士1300美元与20美元的关键水平之下，显示市场悲观情绪延长。

值得注意的是，联储局把2014年的失业率预测降低到6.5％至6.8％之间，而中期通货膨胀率预计会在2％或以下。这些预测是符合联储局的6.5％失业率目标和2.0％通货膨胀率目标，所以可以视为联储局即将在2014年停止购买债券的前兆。

金价上周下跌7％后，昨天继续下滑，到傍晚5时报每安士1284美元。

印度禁贷买金　黄金进口顿减

法国兴业银行商品研究主管麦克海格（Michael Haigh）表示，金价恐怕会进一步下跌。他预测到了今年第四季，金价将下跌至每安士1200美元，甚至预测黄金在2017年时可能跌到1000美元。

他并不认同采矿成本将阻止金价进一步下跌的说法。他说：“我们不认为黄金的高生产成本能阻止价格下跌至每安士1200美元。尽管生产成本的担忧可能有助减缓黄金的跌势，但要到每安士接近1000美元时，这项因素才能提供强劲的支撑。”

黄金的另一打击，来自世界上最大的黄金消费国——印度，当地实体黄金需求预计将下跌。印度中央银行采取进一步措施限制黄金进口，银行和非银行金融机构不得为购买黄金与购买黄金基金者提供贷款。新措施宣布后，黄金进口几乎马上减少，从5月3日到5日20日之间的平均1亿3500万美元，下跌到从5月21日至6月7日之间的平均3600万美元。

华侨银行：长远原油供应充足

另一方面，在原油市场，虽然叙利亚的内战升级，导致西得克萨斯中质油（WTI）与布伦特北海原油（Brent）价格分别冲上了每桶98元与106元，但华侨银行相信，这只是短期的供应风险。

该行指出，从长远来说，原油的供应充足，因此认为到年底时，WTI的合理价位应该在每桶95元，布伦特在每桶100元，市场目前也已经回调到这个水平。

不过，该行建议抱持“涨势时出售”，因为原油在今年接下来仍然供应充足，地缘政治带来的任何短暂价格涨幅，都是一个适合出售的时机。

我们不认为黄金的高生产成本能阻止价格下跌至每安士1200美元。尽管生产成本的担忧可能有助减缓黄金的跌势，但要到每安士接近1000美元时，这项因素才能提供强劲的支撑。

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