全球和新加坡经济增长好转 经济师：新加坡金管局可能让新元升值

核心通货膨胀率逐渐上扬，但今年经济增长预计放缓，因此就新加坡金融管理局是否会在相隔两年后让新元恢复升值，经济师看法不一。

彭博社于3月13日至16日期间向七名经济师展开调查，四人认为金管局会收紧货币政策，即让新元升值。金管局自2016年4月以来都维持新元不升值政策。

大华银行经济师陈达德预计，金管局下个月会宣布让新元以温和速度升值。他昨天发报告指出，与2015年相比，全球和新加坡的经济增长、通胀以及人力市场均显著好转，全球中央银行也更倾向于收紧政策。

此外，外汇市场似乎已经把金管局收紧政策的可能性考虑在内，自去年来新元名义有效汇率（S$NEER）已攀升1.2％。

根据金管局网站，当局最迟在4月13日作出货币政策声明。

在去年10月上一轮货币政策声明中，金管局删除之前提出的“中立政策立场在较长时间内是适宜的”的“较长时期”（extended period）这一关键字眼。不少经济师因此认为，金管局此举是预示收紧政策。

陈达德预计，金管局会让新元每年升值0.5％，但新元的可波动范围以及范围中心轴不变。

信评机构惠誉国际（Fitch）旗下研究机构BMI Research昨天发报告指出，由于新加坡政府推出扩张性财政预算案，加上燃油价格上涨，这造成通胀压力。“我们预计金管局会收紧新元货币政策，确保通胀维持在当局可接受的范围内，因为较强劲的新元会抑制进口通胀。”

BMI也指出，新加坡经济增长今年会维持在官方预测范围，因此金管局不需要担心收紧政策会拖累经济增长。

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非石油国内出口数据不佳或影响升值可能

不过，ING经济师莎克帕（Prakash Sakpal）认为，上周非石油国内出口（NODX）数据出炉后，金管局收紧货币政策的理由不足。

他指出，疲软的出口数据代表本季度制造业表现欠佳，这进而意味第一季的经济增长可能不会高于去年第四季的3.6％。“经济增长放慢，通胀维持低水平，我们有理由认为金管局将维持目前让新元停止升值的货币政策。”

新加坡非石油国内出口连续扩张六个月后，出人意料地于2月份同比萎缩5.9％。

华侨银行经济师林秀心认为，目前全球贸易战局势升级，金管局按兵不动和让新元升值的可能性各占一半。

去年不包括住宿和私人陆路交通费的核心通胀率平均是1.5％，今年估计维持在1％至2％的区间。核心通胀率是金管局调整政策的主要考量。本周五出炉的2月份消费价格指数将是市场关注焦点。

新元兑美元料波动不大

至于新元走势，陈达德预计美元兑新元接下来跌至低于1.3的概率不大，美国与中国的贸易紧张关系不利于亚洲出口，对新元是负面消息。他预计美元兑新元在第二季会下探1.29，但明年第一季会回升到1.33。林秀心则预计，美元兑新元年底达到1.30。

昨天美元兑新元处于1.3170以上水平。

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