新加坡经济将在明年内实现稳健增长

新加坡金融管理局(MAS)在周五(10月26日)公布的最新一年两次的宏观经济评估中表示，鉴于贸易紧张局势等全球不确定性上升，新加坡经济可能会在今年剩余时间至2019年内以较慢的速度扩张。

央行在报告中补充说，随着现代服务业集群在支持经济方面发挥更大作用等因素的影响下，预计增长将保持“持久”状态。

报告中写道，“尽管全球经济增长遭受重挫，新加坡经济在今年剩余时间至2019年可能会以较慢但稳健的速度扩张”。

在提到2018年增长率在2.5%至3.5%之间的官方预测中，MAS重申其对全年数据的预期在该范围的上半部分之内，之后在2019年略有放缓。

经济目前处于复苏状态，但不确定性有所增加

在其报告中，央行表示新加坡经济迄今为止一直保持稳定，抵御全球逆风，并以“可靠的速度”继续扩张。

其中显示，2018年第二季度和第三季度国内生产总值(GDP)平均同比增长3.4%，略低于前两个季度的4.1%。

这是因为现代服务业集群的强劲增长，受到金融服务强劲需求的支撑，即使贸易相关集群随着IT经济好转的减弱而放缓。

MAS表示，迄今为止，中美之间的贸易争端也产生了“一定的影响”。

7月份实施的第一轮针锋相对的关税战对新加坡通过间接贸易渠道向中国出口“没有明显的恶化”。事实上，由于中国经济放缓，对中国受关税影响的产品出口已经下降。

然而，央行承认，自上次六个月前的评估以来，全球经济前景变得更加不确定。

首先，在全球金融环境趋紧的情况下，新兴市场的经济和金融脆弱性有所增加。 MAS表示，这引发了这些经济体的资本外流，这可能会抑制消费者和商业信心。

过去几个月来世界两大经济体之间“规模和强度上升”的贸易摩擦以及由此产生的不确定性也可能“更加明显地影响经济活动”。

结合“全球经济和技术周期的巧合成熟”，MAS表示这些可能对未来几个季度的增长构成一些下行风险。

特别是在贸易方面，通过间接贸易渠道的影响在未来几个季度可能会变得更加明显，尽管各个行业的影响程度会因其与中国的联系而有所不同。

中央银行指出，由于新加坡和中国都是全球供应链中的关键节点，因此在国内出口中，电子领域可能会受到影响。中国出口到美国的电子产品贸易额中现在约有一半受到更高的关税税率的影响。

与此同时，贸易相关服务，如批发贸易，运输和仓储，也可能因为它们在贸易中介中发挥的重要作用而感受到压力。

MAS的报告中引用了经济合作与发展组织(OECD)的增值数据交易，该数据显示新加坡与中国的经济联系更多是由服务驱动的，其中国出口增值部分的60%左右来自中国服务业。

MAS表示：“尽管新加坡的贸易数据迄今为止尚未显示出受到来自实施的限制性贸易行动的任何明显影响，但预计负面溢出效应将在今年下半年及以后阶段影响新加坡经济”。

央行补充说，可以肯定的是，部分影响可以通过将贸易流量和生产从中国转移到东南亚来缓解。

它写道，生产转移到东南亚可能会给新加坡带来一些积极的溢出效应。特别是，由于新加坡的枢纽地位，批发贸易，运输和仓储等与贸易有关的服务可能都会受益。

与此同时，在数字化和创新趋势的持续支持下，现代服务业集群将会为整体GDP做出更大贡献。

MAS表示，劳动力市场的持续改善也会推动国内产业，尽管由于持续的结构调整，“上涨势头会不均衡”。

劳动力市场，通货膨胀展望

谈到劳动力市场的前景，央行表示，广泛的指标表明劳动力需求得到了进一步增强，特别是在现代服务业领域。它补充说，劳动力市场的疲软也被吸收了。

MAS表示，这意味着工资增长预计将从去年开始增强，“为今年年底和下一年的国内价格压力提供动力，”。

星期五的报告是在MAS今年第二次收紧货币政策两周后发布的。

由于石油价格上涨，该公司重申央行对核心通胀的预期将在今年剩余时间里上升至2%左右。

总体而言，核心通胀 - MAS货币政策举措的一个关键考虑因素 - 预计全年将在1.5%至2%之间，明年平均为1.5%至2.5%。

在持续的GDP增长和劳动力市场状况改善的情况下，央行表示，新加坡经济正在积累适度的成本压力，并且“应该以稳定但有限的速度转向价格”。

由于核心通胀在中期内预计略低于2%，它指出“政策调整的进一步撤销被认为是恰当的，以确保中期价格稳定”。

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